Разработка методики оценки доходности и стоимости активов

Автор: Дорджиева А.Д., Куртушова Е.А., Манджиева А.Б., Ошланов Б.В.

Журнал: Вестник Воронежского государственного университета инженерных технологий @vestnik-vsuet

Рубрика: Экономика и управление

Статья в выпуске: 1 (75), 2018 года.

Бесплатный доступ

В статье сформирована методика, упрощающая процесс принятия решений о размещении денежной наличности в период мировой финансовой нестабильности с целью повышения своей финансовой безопасности или в качестве варианта для получения прибыли в долгосрочный период, на основе модели ценообразования капитальных вложений (регрессионной модели, индексных моделей). Данная модель позволяет определить уровень взаимного вероятностного влияния доходности и риска активов на их стоимость. Рассмотрена модель ценообразования капитальных активов, разработанная У. Шарпом и Дж. Линтнером. С помощью данной модели был оценен уровень воздействия рыночного риска на доходность инвестиционного портфеля. Было сформировано уравнение равновесного рынка, характеризующее взаимосвязь доходности актива и стоимости бета актива относительно оптимального (рыночного) портфеля. Уравнение равновесного рынка позволяет оценивать неэффективные активы или портфели относительно эффективных портфелей. Бета актив из уравнения свидетельствует о реакции доходности актива на действие рыночных сил. Данная величина применяется для измерения рыночного риска портфеля, т.к. оценивает зависимость между доходностью актива и доходностью рыночного портфеля. В статье также предложена индексная модель, которая представляет собой линейное уравнение множественной регрессии. Данное уравнение характеризует тот факт, что изменение доходности и цены актива зависит от ряда показателей, свидетельствующих о состоянии рынка или индексов. В работе проведена оценка эффективности управления портфелем с использованием индексной модели У. Шарпа следующих активов: ОАО «Лукойл», ОАО «Фармстандарт», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО АФК «Система», «Полиметал», ОАО «Газпром», объединенная компания «Русал». В статье было построено 14 прогнозов связанных с куплей – продажей ценных бумаг, из которых достоверными оказались 11 прогнозов, что составляет 78,57%, поэтому рассматриваемая методика может с высокой степенью надёжности использоваться при построении соответствующих краткосрочных прогнозов.

Еще

Портфель ценных бумаг, рыночный риск, стоимость активов, доходность активов, оценка стоимости, модель ценообразования капитальных активов

Короткий адрес: https://readera.ru/140229990

IDR: 140229990   |   DOI: 10.20914/2310-1202-2018-1-391-397

Список литературы Разработка методики оценки доходности и стоимости активов

  • Болдырева Е., Дорджиева О., Мукубенова Э. Эволюция финансовой системы аграрного региона на примере Республики Калмыкия.//Международный сельскохозяйственный журнал. 2015. № 5. С. 30-33.
  • Болдырева Е.С. Бухгалтерский баланс как информационная составляющая контроля над деятельностью сельскохозяйственных организаций.//В сборнике: Модели хозяйственного развития: теория и практика Материалы Международной научно-практической конференции, посвященной юбилею профессора Л.Ц. Бадмахалгаева. 2015. С. 100-102.
  • Кокоткина Т.Н., Кулалаева И.В., Михайлова С.М., Садовин Н.С. Оценка доходности и стоимости активов.//Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2017.
  • Макаева К.И., Учурова Е.О., Тагирова Е.В., Буваева Ю.А. Финансовая стратегия корпорации: понятие и виды.//Экономика и предпринимательство. 2016. № 11-1 (76-1). С. 303-307.
  • Хулхачиева Г.Д. Оценка инвестиционной деятельности Республики Калмыкия.//В сборнике: Проблемы и перспективы развития менеджмента в России и за рубежом Материалы Всероссийской научно-практической конференции. 2016. С. 628-635.
  • Хулхачиева Г.Д., Павлова Н.Ц., Тюрбеев О.Г. Развитие методики применения аналитических процедур при проведении аудита эффективности.//Экономика и предпринимательство. 2017. № 2-1 (79-1). С. 613-618.
  • Хулхачиева Г.Д., Болдырева Е.С., Анюшева А.В., Болданникова К.А. Разработка методических подходов к проведению стратегического анализа предприятия.//Экономика и предпринимательство. 2017. № 2-1
  • (79-1). С. 580-588.
  • Шаринова Г.А. Кредитные и гибридные методы финансирования инвестиционных проектов.//В сборнике: Экономическая безопасность и финансово-кредитные отношения в современных условиях: подходы, проблемы и направления совершенствования Сборник трудов конференции. Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова. 2016. С. 179-183.
  • Шаринова Г.А. Источники финансирования инвестиционных проектов.//Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда. 2016. Т. 2. № 66.С. 14-17.
  • Шаринова Г.А., Павлова Н.Ц. Защита компаний от поглощения в условиях неопределенности.//Российское предпринимательство. 2016. Т. 17. № 22. С. 3207-3214.
  • Chiapello E. Accounting and the birth of the notion of capitalism//Critical Perspectives on Accounting. 2007. № 13(3). Р. 263-296.
  • Epstein G.A. Financialization and the world economy. Northampton, MA: Edward Elgar Publishing, 2005.
  • Horowitz N. Art of the deal: Contemporary art in a global financial market. Princeton: Princeton University Press., 2010.
  • Hutter M. Balanced investment. On speculation in the art market//Text Zur Kunst. 2014. P. 80-95.
  • Krippner G. The financialization of the American economy//Socio-Economic Review. 2005. № 3. Р. 173-208.
Еще
Статья научная